Kolik bude dolar stát na konci roku podle předních soukromých analytiků?
Zpráva obsahuje nejnovější prognózy klíčových ekonomických ukazatelů. Průzkum více než 50 poradenských společností a soukromých bank, jak místních, tak mezinárodních, ukázal, že inflace zůstává stabilní, i když devalvace měny brání jejímu rychlejšímu poklesu. Pokud jde o ekonomickou aktivitu, očekává se zpomalení.
„Inflace klesla v srpnu na 33,6 % z 36,6 % v červenci, což je nejnižší hodnota od července 2018 a méně, než trh očekával. Očekává se, že průměrná inflace bude v příštích čtvrtletích dále klesat díky fiskální korekci, posílení tržní konkurence, snížení dovozních omezení a poklesu světových cen surovin. Nedávná prudká devalvace pesa však zabrání rychlejšímu poklesu,“ uvádí se ve zprávě , kterou připravuje a každý měsíc zveřejňuje mezinárodní poradenská společnost FocusEconomics.
Analytici, kteří se účastní výzkumu, předpovídají průměrný růst spotřebitelských cen o 42,1 % v roce 2025 (beze změny oproti předchozímu měsíci) a o 23,6 % v roce 2026. Mohlo by vás zajímat: Velký závod na výrobu domácích spotřebičů propustil 400 zaměstnanců kvůli poklesu prodeje a výroby. Analytici účastnící se průzkumu předpovídají průměrný růst spotřebitelských cen o 42,1 % v roce 2025. Pokud jde o ekonomické vyhlídky, zpráva zdůrazňuje, že v prvním čtvrtletí HDP s přihlédnutím k sezónním výkyvům vykázal čtvrtletní růst o 0,9 % a ve druhém čtvrtletí poklesl o 0,1 %. V tomto období došlo k poklesu soukromých výdajů, investic do základního kapitálu a dovozu, na rozdíl od růstu vývozu a veřejné spotřeby.
Prognózy analytiků pro třetí čtvrtletí byly revidovány směrem dolů a nyní se očekává mírný pokles. V červenci ekonomická aktivita poklesla třetí měsíc v řadě. Analytici Itaú Unibanco poznamenali: „Vzhledem k slabým výsledkům klíčových ukazatelů ve třetím čtvrtletí a vlivu vysokých reálných úrokových sazeb na spotřebu na pozadí politické nestability vidíme značná rizika snížení našeho odhadu růstu HDP o 5,0 % do roku 2025.“
„Průmyslová výroba a stavebnictví v červenci poklesly a daňové příjmy v reálném vyjádření se v srpnu snížily. Podle měsíčního indexu Univerzity Torquato Di Tello klesla spotřebitelská důvěra v období od července do srpna o 13,9 % kvůli zhoršení makroekonomických vyhlídek a snížení ochoty nakupovat zboží dlouhodobé spotřeby a nemovitosti,“ dodali. Itaú: „Vidíme značná rizika snížení našeho odhadu růstu HDP o 5,0 % do roku 2025“ (Reuters)
Sergio Armella z Goldman Sachs v komentáři k prognózám uvedl: „Slabost pravděpodobně přetrvá i v posledních dvou měsících třetího čtvrtletí. Zpřísnění domácích finančních podmínek od poloviny července, zvýšená politická a strategická nejistota před říjnovými volbami do zákonodárných orgánů a zhoršení nálady budou brzdit růst. Očekáváme, že ve čtvrtém čtvrtletí ekonomika obnoví pozitivní dynamiku růstu.“
Odborníci FocusEconomics předpovídají růst HDP o 4,4 % v roce 2025, což je o 0,3 procentního bodu méně než před měsícem, a o 3,0 % v roce 2026. V této souvislosti podle údajů FocusEconomics došlo v tomto čtvrtletí k prudké devalvaci pesa na pozadí porážek v legislativních orgánech a porážky ve volbách v provincii Buenos Aires, což vyvolalo obavy ohledně vyhlídek prezidenta Mileye v říjnových volbách do legislativních orgánů a zvýšilo nejistotu ohledně pokračování jeho fiskálního programu.
Úrokové sazby výrazně vzrostly, což by mělo mít vliv na domácí poptávku. Na konci září peso mírně posílilo po oznámení možné finanční pomoci ze strany USA. Dohoda ještě nebyla podepsána, ale bude zahrnovat swapovou linku ve výši 20 miliard dolarů. Analytici tak během posledního měsíce pokračovali v revizi svých prognóz růstu pro tento a příští rok směrem dolů. Očekávají však, že Argentina se v letech 2025 a 2026 zařadí mezi největší ekonomiky Latinské Ameriky s nejrychlejším tempem růstu, k čemuž přispěje ekonomická liberalizace a snížení inflace. Nepříznivý výsledek Mileye v parlamentních volbách představuje značné riziko.
Podle údajů FocusEconomics vzroste HDP v roce 2025 o 4,4 % (o 0,3 procentního bodu méně než v předchozím měsíci) a v roce 2026 o 3,0 %. Pokud jde o měnovou politiku, zpráva uvádí: „Tržní úrokové sazby od června prudce vzrostly; úrokové sazby z bankovních vkladů vzrostly z 32 % v tomtéž měsíci na 58 % na konci srpna a poté v září poklesly kvůli ztrátě důvěry v aktiva země a novému systému povinných rezerv. V červnu centrální banka oznámila, že upustí od používání jednotné úrokové sazby a zaměří se na kontrolu peněžních agregátů.“Pokud jde o směnný kurz, poznamenali, že od poloviny dubna centrální banka přešla od plovoucího kurzu k výkyvům kurzu pesa v rozmezí 1000 až 1400 pesos za dolar. Dne 3. října činil oficiální směnný kurz 1424,7 pesos za dolar, což představuje měsíční pokles o 4,6 %. Na paralelním trhu byl kurz pesa ve stejný den 1440,00 pesos za dolar, což znamená měsíční pokles o 6,3 %. „Očekává se, že oba směnné kurzy budou do konce roku dále klesat.
