Po Pnad vidí ekonom akceleraci snižování úroků jako nepravděpodobnou

Míra nezaměstnanosti dosáhla podle údajů Pnad Contínua (Národní výběrové šetření domácností), které tento čtvrtek (5) zveřejnil IBGE (Brazilský institut geografie a statistiky). Výsledek byl v souladu s očekáváním a odráží typickou sezónnost období, která se vyznačuje koncem dočasných náborů na konci roku.

Oteplování trhu práce a stálý růst příjmů jsou faktory, které mohou ovlivnit rozhodování centrální banky o základní úrokové sazbě. S příštím zasedáním Copomu naplánovaným na polovinu března se očekává snížení sazby Selic o 0,5 procentního bodu při zachování postupného tempa snižování.

Podle Luciana Costy, hlavního ekonoma Monte Bravo, je kvůli síle trhu práce a jeho dopadu na inflaci služeb nepravděpodobné, že by se tempo škrtů na příštích jednáních zrychlilo na 0,75 nebo 1 procentní bod. Dynamika inflace ve službách, kterou je obtížnější zpomalit, ospravedlňuje opatrnost centrální banky v cyklu uvolňování měnové politiky.

Zvýšení příjmů a mezd

Důležitým vrcholem výzkumu byl růst průměrného reálného příjmu ze všech zaměstnání, který dosáhl 3 652 R$, což je v meziročním srovnání reálný nárůst o 5 %. Objem mezd a platů ve stejném období vzrostl o 7 %, což svědčí o síle trhu práce i při scénáři vysokých úrokových sazeb. Tento nárůst příjmů je příznakem napjatého trhu práce s nízkou dostupností pracovních sil v některých odvětvích.

Míra nevyužitosti pracovní síly rovněž klesla a dosáhla 13,8 %, což je nejnižší úroveň za čtvrtletí končící lednem v historické řadě průzkumu. To naznačuje, že na trhu je k dispozici méně pracovníků, což může vytvářet tlak v odvětvích náročných na pracovní sílu, jako je stavebnictví a služby.