Nové Trumpovy hrozby Íránu jsou varováním pro investory, říkají analytici

Výhrůžka amerického prezidenta, Donald Trumpbombardovat Írán a návrat země do doby kamenné drasticky zvýšil napětí a zmařil naděje investorů na rychlý konec války.

Os globální trhy zareagovala ve čtvrtek negativně, když ceny akcií a dluhopisů klesaly, ropa prudce stoupala a dolar posiloval poté, co Trump dal málo jasno v tom, kdy by mohl konflikt skončit.

Řekl, že americká armáda téměř dosáhla svých cílů v Íránu, ale bude pokračovat v útocích na cíle během příštích dvou až tří týdnů. Trump dále neřekl, jak by mohl být znovu otevřen Hormuzský průliv, klíčová námořní cesta blokovaná Íránem.

„Nemyslím si, že samotný projev byl příliš informativní, kromě skutečnosti, že budou pokračovat v bombardování další dva nebo tři týdny,“ řekl Mike Houlahan, ředitel Electus Financial Ltd v Aucklandu.

„To dále oddaluje lhůtu pro řešení,“ uvedl. „Další otázkou je, protože prodloužil lhůtu a potvrdil, že to bude trvat další dva nebo tři týdny, zvyšuje to tlak na řetězec dodávek paliva?“

Zklamání pro investory

Investoři upínali své naděje na ukončení konfliktu po Trumpových komentářích z počátku týdne, které posílily globální akcie a vrátily dolar zpět z jeho nedávných maxim. Středeční projev (1.) však posílil pravděpodobnost delší války.

Investoři, kteří zvýšili svou rizikovou expozici, tyto pozice před dlouhým prázdninovým víkendem rychle opustili.

Narušení dodávek ropy a její dopad na inflaci byly ústředním problémem finančních trhů. Trumpovy středeční komentáře neujasnily, zda mohou americké vojenské operace skončit ještě dříve, než Írán znovu otevře Hormuzský průliv.

Íránská kontrola nad touto důležitou vodní cestou spustila to, co mnozí analytici popisují jako nejhorší globální energetický šok v historii. Ropa Brent tento čtvrtek opět vzrostla a obchodovala se blízko 110 USD za barel.

„Bez plánů na znovuotevření Hormuzského průlivu, který fakticky uzavřel, zůstanou ceny ropy na neurčito vysoké,“ řekl Matt Simpson, hlavní analytik trhu ve Stonex v Brisbane, a dodal, že trhy budou brzy čelit „dalšímu kolu inflace.“

Trumpův projev a vyhlídky na dlouhodobé přerušení dodávek ropy znovu rozdmýchaly obavy trhu ze stagflace – kombinace vysoké inflace a slabého růstu, která v březnu otřásla trhy – uvedli analytici.

Japonsko by mohlo čelit rizikům stagflace z války s Íránem, s níž by bylo obtížné bojovat měnovou politikou, řekl ve středu Toichiro Asada, nový člen představenstva Bank of Japan.

„Hlavní otázkou, kterou si každý investor myslí, je ‚kdy to skončí?‘. To je to, co vytváří volatilitu,“ řekl Russell Chesler, ředitel investic a kapitálových trhů ve Vaneck v Sydney.

„Čelíme situaci, kdy vstupujeme do scénáře stagflace s nižším růstem a vyššími inflačními očekáváními.“

Výnosy amerických státních dluhopisů vzrostly kvůli obavám, že vyšší inflace by mohla bránit uvolněnější měnové politice. Výnosy desetiletých dluhopisů vzrostly o 2 bazické body na 4,341 % poté, co zaznamenaly vyšší nárůsty po Trumpově projevu.

Očekává se, že trhy zůstanou volatilní, protože investoři budou v následujících dvou až třech týdnech sledovat vývoj války. Analytici předpovídají růst dolaru a cen ropy v krátkodobém horizontu, protože investoři zaujmou postoj averze k riziku.

Dolar, který od začátku konfliktu na konci února těžil ze shonu po aktivech v bezpečném přístavu, tento čtvrtek posílil vůči ostatním hlavním měnám a zvrátil dva dny ztrát.

„Dolar už trochu vzrostl a myslím si, že vzhledem k našim očekáváním, že se válka protáhne minimálně do června, by dolar určitě mohl dále růst,“ řekla Carol Kongová, měnová stratégka z Commonwealth Bank of Australia.

„Je těžké cítit se optimisticky ohledně konce války, určitě, protože na konci dne jsou Izrael a Írán další dvě zúčastněné strany; nejsou to jen USA.“