AI není jen o výkonu: je to nová finanční infrastruktura.

Jako odborník na digitální aktiva varuje, že umělá inteligence není jen přechodným trendem, ale novou infrastrukturou, na které bude postaven celý finanční systém. V tomto rozhovoru vysvětluje, jak algoritmy již zajišťují většinu obratu na Wall Street, jaký vliv budou mít na tokenizaci aktiv, a také hovoří o rizicích a příležitostech, kterým by měli věnovat pozornost jak profesionální, tak retailoví investoři.

Vidíte budoucnost, ve které budou správci fondů nahrazeni algoritmy?

Bezpochyby stojíme na prahu obrovských změn. Pokud použijeme metaforu, objev terminálu Bloomberg v 80. letech způsobil revoluci ve financích. Proč? Protože soustředil veškeré informace na jednom místě, urychlil rozhodování a změnil přístup k investování. Pracoval jsem v bankovnictví a pamatuji si, jak se zákazníci ptali: „Je to v Bloombergu?“ Nebyla to jen obrazovka, byl to kulturní posun.

Umělá inteligence jde stejnou cestou, ale v desetinásobném měřítku. Ačkoli se to může jevit jako software pro zvýšení produktivity, ve skutečnosti mění principy fungování společností, oceňování aktiv a pohybu kapitálu. Bloomberg otevřel cestu k automatizaci; AI se naopak stává základní infrastrukturou, na které vše funguje. Bez AI by neexistovaly finance, společnosti ani obchodní modely.

V konkrétním případě finanční analýzy nám AI umožňuje zpracovávat objemy informací, které jsou pro člověka nedostupné, odhalovat zákonitosti, které nejsou viditelné v tradičních modelech, a vytvářet hodnotu v nových formách analýzy. Například jsem se naučil vytvářet své GPT, ale nenahrávám je online, ale používám ověřená data. V mém případě využívám zkušenosti Warrena Buffetta, aby můj model analyzoval společnosti pomocí kritérií hodnotového investování. V tom spočívá rozdíl: nejde o použití standardní AI, ale o vytvoření systémů s jedinečnými, jasně označenými a kontrolovanými daty.

Nahradí manažery? Ano, do značné míry. Mnozí hovoří o změně rolí: od specialistů na výběr akcií k operátorům ovládajícím zařízení. Realita je však taková, že 70 % obratu v USA je již v rukou algoritmů. Přichází vyšší přesnost, rychlost, správa dat a odmítání emocí… Je to skutečná revoluce.

A jakou roli může umělá inteligence hrát v tokenizaci aktiv?

Zde to považuji spíše za proces optimalizace. AI pomáhá v každé fázi: od počátečního ocenění hodnoty tokenu až po správu likvidity. Společnosti jako Wellington Management již používají AI k zajištění souladu s regulačními požadavky, protože optimalizuje pracovní procesy bezpečně a bez chyb.

V praxi AI automatizuje procesy jako KYC, ověřování dat, integraci s Oracle a stanovení cen v reálném čase. Může také automaticky generovat smart kontrakty pro všechny úkoly, od výplaty dividend po převod vlastnických práv a dodržování regulačních požadavků. To snižuje lidský faktor a urychluje vydávání tokenů. Díky prediktivní analytice a rozšířenému řízení likvidity bude tokenizace ještě efektivnější a transparentnější.

Je pro správu takového objemu dat nutný blockchain?

Blockchain zaručuje bezpečnost a sledovatelnost, což je důležité. Dnes může být polovina dat v oběhu falešná nebo pocházet z pochybných zdrojů. Distribuovaná síť může certifikovat jejich původ, integritu a vlastnictví, čímž se snižuje pravděpodobnost manipulace a zvyšuje transparentnost.

Kromě toho tokenizace samotných dat umožňuje jejich použití bez nutnosti přesunu, přičemž se model dat přenáší do dat, aniž by se předávaly důvěrné informace. Úkolem je, aby to vše bylo škálovatelné, zajišťovalo důvěrnost a nevyžadovalo příliš vysoké náklady na správu.

Přináší umělá inteligence v kryptoměnách, DeFi a algoritmickém obchodování více příležitostí nebo více rizik?

Obojí. AI poskytuje neuvěřitelnou úroveň efektivity: zvyšuje rychlost a přesnost algoritmického obchodování a optimalizuje procesy v DeFi – od likvidačních botů po cross-chain strategie.

Zvyšuje však také rizika: samoudržitelné náhlé selhání, nasycení strategie, protože všechny modely používají stejné signály, nebo dokonce útoky manipulující s algoritmy. Existují světlé i temné stránky.

V současné době AI vyvíjí pouze několik velkých technologických společností. Existuje riziko koncentrace moci?

Určitě. Dříve jsme se domnívali, že systém kontrolují velké banky. Nyní jsou to technologické společnosti a riziko centralizace je velmi reálné. Vidíme to na trzích: „Velká sedmička“ v USA koncentruje značnou část vývoje v oblasti umělé inteligence. To odráží asymetrii finančního světa.

Na závěr, jakou radu byste dal retailovému investorovi, který chce ve svých investicích využít umělou inteligenci?

Za prvé – vyhýbat se syndromu ušlého zisku (FOMO). AI není ztráta času: musíme analyzovat, jak ovlivňuje konkrétní odvětví a společnosti. Zvyšuje ziskovost? Posiluje konkurenční výhody? Vyžaduje značné investice do IT? To je klíčový moment.

Vzpomeňte si, co se stalo s Terra během internetové bubliny: stačilo jedno oznámení na webových stránkách a akcie vyletěly nahoru. Tuto chybu nemůžeme opakovat.

Investoři by měli diverzifikovat: investovat jak do společností poskytujících infrastrukturu (čipy, výpočty, data), tak do společností vyvíjejících software s možností cenotvorby. A pokud vstupujete do světa kryptoměn nebo DeFi s podporou AI, musíte dobře rozumět mechanismům jejich fungování.

Nakonec je recept stejný jako vždy: disciplína, obnovení rovnováhy, řízení rizik a nedůvěra k nepodloženým příběhům o módě.