Na trzích přetrvává nedostatek stříbra: poprvé od krize Hunt Brothers cena kovu dosáhla hranice 50 dolarů.
Spotové ceny stříbra vystřelily na nejvyšší hodnoty za poslední desetiletí, protože zvýšená poptávka po bezpečných aktivech ještě více prohloubila omezení nabídky na londýnském trhu s drahými kovy. Ve čtvrtek cena drahého kovu vzrostla o 4,8 % a dosáhla 51,23 dolarů za unci, což je maximum od doby slavného spekulativního manévru, který zorganizovali bratři Huntovi v roce 1980.
„Silver Rush“: zopakuje kov svůj rekord z roku 1980?
Růst cen stříbra od začátku roku vzrostl přibližně o 75 % a překonal rekordní růst zlata. Investoři zoufale hledají bezpečné útočiště, poháněni obavami o fiskální rizika v USA, přehřátí akciového trhu a ohrožení nezávislosti Federálního rezervního systému.
Nedostatek dostupného stříbra na hlavním londýnském trhu podporoval ceny a současně prudce zvyšoval náklady na půjčky kovu. Mezitím se futures na stříbro na burze Comex v New Yorku obchodovaly výrazně pod londýnskými základními cenami, což je neobvyklá změna oproti obvykle existující kladné prémii.
Stříbro se již dvakrát potýkalo s podobnou situací. K růstu ceny kovu přispěl takzvaný „obchod s devalvací“ – nedůvěra investorů k měnám, které sloužily jako útočiště. Nyní hledají útočiště v bitcoinech, zlatě a stříbře a odmítají hlavní měny. Existují vážné obavy ohledně poklesu hodnoty finančních aktiv v důsledku inflace a nadměrného rozpočtového deficitu mnoha zemí, počínaje Spojenými státy.
Stříbro se po celém světě používá jako investiční aktivum, ale nachází také průmyslové využití, včetně solárních panelů a větrných turbín, které dohromady představují více než polovinu veškerého prodaného stříbra. Očekává se, že v roce 2025 poptávka převýší nabídku již pátým rokem v řadě .
Londýnský trh se stříbrem také čelí tlaku, který dosáhl téměř bezprecedentní úrovně, protože náklady na půjčky prudce rostou. Letos obavy, že USA mohou zavést cla na stříbro, vedly k náhlému nárůstu dodávek kovu do USA, což snížilo londýnské zásoby a objemy dostupné pro úvěry. Značná část londýnských zásob stříbra je uložena v trezorech, které zajišťují burzovní investiční fondy (ETF), a není dostupná pro nákup nebo úvěrování na otevřeném trhu.
„Domnívám se, že při pohledu na akcie stříbrných společností obchodovaných na londýnské burze vidíte pokles podílu akcií, které nejsou zahrnuty v ETF,“ komentuje Philip Newman, ředitel poradenské společnosti Metals Focus. Popírá jakýkoli reálný vliv rozpočtového deficitu. „Myslím si, že deficit je pomalý vývoj.“ Dodává, že „velikost deficitu je tak kolosální, že bude trvat nějakou dobu, než se to projeví na ceně“.
Stříbro se obvykle pohybuje v tandemu se zlatem a sdílí jeho silnou negativní korelaci s americkým dolarem a úrokovými sazbami Federálního rezervního systému . Tento kov je však také známý svou volatilitou a těší se téměř kultovní popularitě mezi retailovými investory, kteří se domnívají, že ceny stříbra manipulují velké banky a instituce.
Tento entusiasmus přispěl k prudkému růstu ceny stříbra v letech 2011 a 2020, kdy cena vyskočila o 140 % za méně než pět měsíců. V následujícím roce se k nim přidali uživatelé Redditu, protože hashtag #silversqueeze získával na popularitě na sociálních sítích.
V roce 1980 se bratři Huntovi, texaští ropní miliardáři a známí spekulanti, obávající se inflace a věřící v kov jako prostředek úspor, pokusili monopolizovat světový trh. Nashromáždili více než 200 milionů uncí, čímž zvýšili cenu nad 50 dolarů za unci, než cena klesla pod 11 dolarů.
To činí stříbro jedním z mála trhů, jejichž historická maxima dosažená během vrcholu růstu cen komodit v 70. a 80. letech dosud nebyla překonána . Po zohlednění inflace činí nové maximum stříbra pouze čtvrtinu maxima z roku 1980.
