Válka s Íránem: trh posuzuje, zda by opatrnost mohla oddálit snížení úrokových sazeb BC

Analytici dotazovaní Peníze CNN posoudit, zda globální opatrnost způsobené eskalace a války na Blízkém východě může postříkat Brazilská měnová politika E zpoždění proces snížení úrokové sazby pro BC (Banco Central) a opustit Selic em vyšší úroveň než předpokládal trh.

Ekonomové dotazovaní zprávou zdůrazňují, že scénář je zatím dost nejistý a to efekty praktičtější závisí na a řada proměnnýchzejména ten rozsah nepřátelství.

Nejistota s vnějším prostředím

Ve svých posledních oznámeních a v posledním lednovém rozhodnutí o úrokových sazbách tomu nebylo jinak.

„Vnější prostředí stále zůstává nejisté kvůli situaci a hospodářské politice ve Spojených státech s dopady na globální finanční podmínky. Tento scénář vyžaduje opatrnost ze strany rozvíjejících se zemí v prostředí poznamenaném geopolitickým napětím,“ stojí v prohlášení z poslední schůzky, která , ale .

Rozhodující bod diskusí je v , protože má tendenci mít kaskádový efekt.

Hlavní ekonom MB Associados Sérgio Vale uvádí, že obavy vyvolané dopadem války na Blízkém východě jsou podle údajů IPCA-15 (Broad Consumer Price Index — 15) zveřejněných v pátek (27).

„V tuto chvíli tomu tak není, ale v budoucnu by to mohlo začít znepokojovat. V každém případě jsou to prvky nejistoty, o kterých by centrální banka měla přemýšlet,“ vysvětluje.

nižší odhad než ten shromážděný minulý týden, podle údajů z Focus Bulletinu zveřejněného toto pondělí (2).

Informace byly shromážděny na trhu v pátek (27.) před návštěvou severoamerických vojenských základen v zemích regionu.

Trh již 22 týdnů naznačoval, že na březnovém zasedání Copomu by úroková sazba měla klesnout o 0,5 procentního bodu. A pro Luize Fernanda Figueireda, bývalého ředitele BC a prezidenta představenstva JiveMauá, .

„Je příliš brzy na to říkat, ale myslím si, že je velmi nepravděpodobné, že by centrální banka kvůli tomuto konfliktu odložila pokles úrokových sazeb. […] Pokud nedojde k nějakému velmi velkému zhoršení a několika faktorům,“ uvažuje Figueiredo a mezi faktory, které by měly být na radaru války, uvádí ropu a směnný kurz.

„Dokonce se může stát, že centrální banka je trochu konzervativnější. Trh dnes očekává 50 bodů[-base] drop, může to začít s 25, ale ne víc než to,“ upozornil.

S ohledem na údaje IPCA-15, které nebyly příznivé, bývalý ředitel BC a publicista pro Peníze CNNTony Volpon zdůrazňuje, že rozhodnutí „bude hodně záviset na aktuální situaci“, ale pokud bude scénář pokračovat tak, jak má, měnová autorita by se měla rozhodnout pro snížení o 0,25 procentního bodu.

Ministr státní pokladny Rogério Ceron však upozornil, že konflikt v Íránu může nakonec vyústit v centrální banku, pokud zesílí scénář nejistoty a přesunu do cen.

Reakce trhu

Válka na Středním východě spustila . Hlavním postiženým byla ropa, která uzavřela v .

Na burzách byla ale odezva mírná. Hlavní akciové indexy ve Spojených státech uzavřely, zatímco Ibovespa, hlavní index brazilské burzy cenných papírů, na 189 tisících bodech, přičemž ztráty zmírnil .

Státní podnik v prohlášení uvedl, že v tuto chvíli . Ropná společnost prohlašuje, že má alternativní trasy mimo oblast konfliktu zahrnující íránské území, což je strategie, která „zajišťuje bezpečnost a konkurenční náklady pro operace společnosti a zachovává marže“.

Fabio Kanczuk, ředitel makroekonomie v ASA a bývalý ředitel BC, vidí konflikt jako potenciál „změnit celý scénář“ Copomu. Vzhledem k reakci trhu je však pro představenstvo centrální banky obtížné změnit směr své práce.

Po dalších velkých událostech, které v poslední době otřásly světem, jako je izraelská válka v pásmu Gazy, Kanczuk vidí „trh s ohledem na to, že základní scénář je skutečně velmi příznivý“.

„Nezdá se, že by cent neklesl, zdá se, že ten cent je opravdu malý,“ přemítá při pohledu na pohyb investorů.

Kromě rozsahu konfliktu investiční ředitel Nomosu Beto Saadia uvádí, že trh dohlíží na to, jak se Írán reorganizuje a co to bude znamenat pro svět.

„Bude to stejný režim? Padne režim? Bude to sekulárnější režim? Tvrdší režim? Bude to ekonomicky otevřenější režim? To je velká otázka,“ uzavírá Saadia.

Pointa, ke které se analytici sbližují, je, že čas je na hodnocení, dokud nebude dosaženo porozumění.