Vyplatí se investovat? SpaceX je vzrušující, ale analytici varují před riziky

A SpaceX konal tento pátek (12.) největší IPO (veřejná nabídka akcií) historie na americkém akciovém trhu. Společnost Elona Muska a jeho tým zazvonili v 10:30 (času v Brasílii) na Nasdaq a zahájili obchodování s akciemi výrobce raket.

Akce SpaceX zaznamenaly při svém debutu silné zisky, zvýšily tržní hodnotu společnosti na více než 2 biliony USD a upevnily její postavení jako .

V první den obchodování akcie v závěru trhu mírně snížily své zisky, ale přesto skončily s nárůstem o 19,34 % ve vztahu k cílové ceně IPO 135 USD.

Navzdory nadšení investorů a silnému zhodnocení akcií při jejich debutu experti dotazovali Peníze CNN posoudit, že společnost představuje sázku s vysokým potenciálem, ale zároveň obklopenou značnými riziky.

Mezi analytiky převládá hodnocení, že SpaceX se odlišuje tím, že působí na třech strategických frontách – průzkum vesmíru, konektivita přes Starlink a umělá inteligence –, ale že je mnohem více spojena s očekáváním budoucího růstu než se současnými finančními výsledky.

Pro Marcela Cabrala, investičního manažera ve Stratton Capital, je hlavní silou společnosti integrace mezi těmito segmenty. Starlink je podle něj v současnosti jedinou divizí schopnou soustavně generovat hotovost, zatímco podniky spojené s průzkumem vesmíru a umělou inteligencí stále fungují se ztrátami a vyžadují miliardové investice.

„Trh sází na to, že investice provedené dnes budou schopny v budoucnu generovat významné výnosy, ale společnost stále silně závisí na externím financování, které podporuje její expanzi,“ hodnotí.

Ve stejném duchu Alan Frydman, akciový analytik společnosti Genial Investimentos, uvádí, že SpaceX by mělo být vnímáno jako sázka na umělou inteligenci a . Cenu společnosti pro něj nepodporují aktuální výsledky, ale očekávání, že se vertikála AI stane jedním z největších trhů v globální ekonomice.

„Kdo dnes koupí podíl, neinvestuje do výsledků společnosti, ale do vize budoucnosti,“ shrnuje.

Nebo váha Elona Muska

Generální ředitel společnosti Elon Musk se v analýze odborníků jeví jako ústřední faktor.

Frydman zdůrazňuje, že vedení podnikatele je zároveň jedním z největších lákadel společnosti a jedním z hlavních rizik společnosti, protože velká část důvěry investorů je přímo spojena s její schopností realizovat.

Virgílio Lage, specialista společnosti Valor Investimentos, se domnívá, že ocenění současná situace činí vztah mezi rizikem a výnosem krátkodobě neatraktivním. Zhodnocení akcií podle něj odráží spíše nadšení kolem umělé inteligence a Muskovy postavy než skutečné generování hotovosti společnosti.

Pro investory s delším horizontem však Lage hodnotí, že by společnost mohla představovat zajímavou příležitost, pokud bude sázka doprovázena opatrností vzhledem k provozním a finančním problémům, které stále existují.

Dlouhodobou vizi sdílí také Pablo Alencar, partner Valor Capital. Zdůrazňuje, že SpaceX již není jen společností s vypouštěním do vesmíru, aby se umístila na trzích považovaných za strategické pro příští desetiletí, jako je globální konektivita, umělá inteligence a vesmírná infrastruktura.

Podle Alencara by kombinace satelitní sítě Starlink, řešení AI a možných pokroků v komunikačních zařízeních mohla otevřít cestu k vytvoření vlastního technologického ekosystému, podobného modelu, který vybudoval Apple integrací hardwaru, softwaru a služeb.

Navzdory tomu odborník varuje, že rizika zůstávají vysoká. Společnost se nadále registruje a obchoduje za násobky považované za agresivní ve srovnání s tradičními tržními standardy.

Vzhledem k tomuto scénáři panuje mezi odborníky shoda, že SpaceX představuje příležitost zaměřenou především na investory s odvážným profilem a dlouhodobým zaměřením. Přestože společnost spojuje vlastnosti, které by ji mohly proměnit v jednoho z technologických lídrů nadcházejících desetiletí, úspěch práce závisí na schopnosti přeměnit očekávání v konkrétní výsledky a zdůvodnit ocenění který již ztělesňuje velkou část optimismu trhu.

Vyplatí se do SpaceX investovat?

V hodnocení odborníků společnost spojuje atributy, které ospravedlňují nadšení trhu, jako je vedoucí postavení v satelitní konektivitě, investice do umělé inteligence, projekty spojené s vesmírnou ekonomikou a historie inovací Elona Muska.

Na druhou stranu firma stále hospodaří s vysokými ztrátami, požaduje miliardové investice a má valuaci uvažovanou vysoko nad současnými fundamenty.

Proto panuje shoda v tom, že SpaceX může mít smysl pro investory s vysokou tolerancí k riziku, dlouhodobým horizontem a ochotou čelit obdobím silné volatility výměnou za možnost významných výnosů v budoucnu.

Pro konzervativnější profily nebo pro ty, kteří hledají společnosti s konsolidovanou generací hotovosti a tradičními metrikami oceňování, doporučujeme být opatrní.

Jinými slovy, SpaceX je vnímáno méně jako investice založená na aktuálních výsledcích a spíše jako sázka na schopnost společnosti transformovat budoucnost umělé inteligence, telekomunikací a průzkumu vesmíru.